Согласно докладу о денежно-кредитной политике Центрального банка Армении, экономическая активность в стране продолжает постепенно замедляться, хотя и остается выше долгосрочного устойчивого уровня роста (около 5%). За январь-сентябрь 2024 года экономический рост составил 8,7%.
Основной вклад в рост экономики продолжают вносить строительство, торговля и сфера услуг. При этом эксперты отмечают, что по мере замедления роста снижается его концентрация по отраслям. Однако тот факт, что экономический рост все еще превышает потенциальный уровень и сосредоточен в небольшом количестве подотраслей, создает неопределенность относительно баланса совокупного спроса и предложения в экономике.
Высокий внешний спрос, наблюдавшийся с 2022 года, постепенно ослабевает в 2024 году. Это проявляется в стабилизации туристических потоков и снижении реальных расходов туристов. На фоне ослабления мирового спроса продолжается замедление производства и экспорта IT-услуг, что частично связано с оттоком высококвалифицированной иностранной рабочей силы.
При этом наблюдаются слабые сигналы расширения производства и экспорта в «традиционных» отраслях промышленности (коньяк, табачные изделия, готовые продукты питания и др.), хотя риски для роста этих отраслей сохраняются.
Сохраняется неопределенность относительно внутреннего спроса. С одной стороны, высокие темпы роста розничной торговли, потребительского кредитования, внутреннего туризма и услуг свидетельствуют о сильном внутреннем спросе. С другой стороны, сохраняющаяся концентрация экономического роста, продолжающееся снижение денежных переводов, некоторое ослабление условий на рынке труда и общая слабая инфляционная среда могут указывать на относительно слабый спрос.
Центробанк также отмечает риски дополнительного стимулирования спроса со стороны фискальной политики. Это связано с продолжающимся недовыполнением плана налоговых поступлений и возможным увеличением текущих расходов из-за необходимости реализации дополнительных программ социальной поддержки.
